Apple, daralan telefon pazarında büyümesini sürdürebilir

Apple, küresel akıllı telefon pazarının daralmasının beklendiği 2026’da sevkiyatlarını artırabilen tek büyük üretici olabilir. GF Securities analistleri Jeff Pu ve Henry Huang tarafından yatırımcılara gönderilen değerlendirmeye göre şirket, gelecek yıl yaklaşık 257 milyon iPhone sevk edebilir. Bu rakam, 2025’e kıyasla yüzde 4’lük artış anlamına geliyor.

Aynı rapor, küresel akıllı telefon pazarının 2026’da yüzde 14,2 oranında küçülebileceğini öngörüyor. Toplam sevkiyatların 1,08 milyar cihaza gerilemesi beklenirken Apple’ın büyümeye devam etmesi, şirketin rakiplerinden ayrışmasını sağlayabilir. Bu tablo, pazarın genel performansı zayıflarken Apple’ın yüksek fiyat segmentindeki konumunu koruyabildiğine işaret ediyor.

Apple ile Samsung arasındaki fark açılabilir

Apple’ın en büyük rakibi Samsung için 2026 beklentisi ise daha sınırlı. Analistler, Samsung’un yaklaşık 241 milyon akıllı telefon sevk edeceğini ve şirketin sonucunun 2025’e kıyasla büyük ölçüde değişmeyeceğini tahmin ediyor. Böylece Apple’ın sevkiyat avantajını artırması bekleniyor.

Apple, 2024 ve 2025 yıllarında da büyük üreticiler arasındaki sevkiyat sıralamasında ilk sırada yer aldı. Şirketin küresel akıllı telefon sevkiyatlarındaki payı 2024’te yüzde 19, 2025’te ise yüzde 20 olarak hesaplandı. GF Securities, Apple’ın payının 2026’da yüzde 24’e yükselmesini bekliyor.

Bu artış yalnızca Apple’ın daha fazla cihaz göndermesinden kaynaklanmayabilir. Toplam pazarın küçülmesi, rakip üreticilerin sevkiyatlarını azaltması ve Apple’ın mevcut müşteri tabanını koruması da pazar payındaki yükselişi destekleyebilir. Dolayısıyla şirketin 257 milyon adetlik tahmini, daralan bir pazarda daha büyük bir paya sahip olma ihtimalini beraberinde getiriyor.

Bellek maliyetleri üreticileri zorluyor

Sektördeki daralmanın arkasındaki başlıklardan biri artan bellek maliyetleri. Bileşen fiyatlarındaki yükseliş, üreticilerin sevkiyat planlarını yeniden değerlendirmesine ve bazı modellerde fiyat artışı ihtimalini göz önünde bulundurmasına yol açıyor. Analistler, 2026 ile 2027 arasındaki dönemin akıllı telefon üreticileri açısından oldukça zor geçeceğini düşünüyor.

Apple’ın rakiplerine göre daha dayanıklı bir performans sergilemesi, şirketin bu maliyet baskısından tamamen etkilenmeyeceği anlamına gelmiyor. Üretim planlarında yaşanan değişiklikler, Apple’ın ürün grupları bazında çeşitli sorunlarla karşılaştığını gösteriyor. Özellikle yeni modellerdeki bileşen tedariki, şirketin talebi üretim kapasitesiyle ne ölçüde karşılayabileceği açısından belirleyici olacak.

iPhone Duo ve iPhone 18 Pro üretiminde revizyon

Yatırım notunda iPhone 18 Pro ve iPhone 18 Pro Max modellerine yönelik ilginin beklentilerin altında kaldığı belirtiliyor. Analistler, iPhone Duo’nun bu modellerle rekabet etmesini ve Pro serisinin ağırlığına yönelik eleştirileri talep üzerindeki baskının nedenleri arasında gösteriyor.

iPhone Duo tarafında yaşanan temel sorun menteşe tedarikiyle ilgili. Bu nedenle cihazın 2026 üretim planı 7 milyon adetten 6 milyon adede indirildi. Planlanan üretimdeki bu düşüş, modelin pazara sunulmasından önce bileşen tedarikinin Apple’ın kapasitesini sınırladığını ortaya koyuyor.

iPhone 18 Pro ve iPhone 18 Pro Max için de üretim planında değişiklik yapıldı. Değişken diyaframlı kamera bileşeniyle bağlantılı sınırlamalar nedeniyle bu iki model için hedeflenen üretim miktarı 72 milyon adede çekildi. Kamera donanımındaki bu kısıtlamanın, Pro ailesinin sevkiyat planını doğrudan etkilediği anlaşılıyor.

iPhone Duo’nun ön sipariş sürecinin başlamasının ardından ABD’deki teslimat tahminleri ocak ayının sonlarına kadar uzandı. Bazı ülkelerdeki teslimat süreleri ise daha ileri tarihlere sarktı. Bu durum, ürüne yönelik talebin güçlü olabileceğini gösterirken Apple’ın üretim kapasitesinin tüketici talebini aynı hızda karşılayamadığına işaret ediyor.

Apple hisseleri için “Tut” değerlendirmesi

GF Securities, Apple hisseleri için “Tut” değerlendirmesini korudu ve 369 dolarlık fiyat hedefinde değişikliğe gitmedi. Apple hisseleri günü 343,46 dolardan kapatırken yüzde 0,43 yükseldi. Rapora göre Apple, teknoloji sektöründeki genel satış baskısına rağmen günü yükselişle tamamlayan tek büyük teknoloji şirketi oldu.

Analist tahminleri, Apple’ın 2026’da küçülen pazardan rakiplerine kıyasla daha az etkilenebileceğini gösteriyor. Ancak iPhone 18 Pro ailesine yönelik ilginin beklenenden düşük kalması ve iPhone Duo’daki menteşe tedariki, şirketin büyüme planlarını model bazında zorlayabilir. Apple’ın pazar payındaki artışı yüksek sevkiyatla destekleyip destekleyemeyeceği, üretim kısıtlamalarının ne ölçüde giderileceğine bağlı olacak.