OpenAI’ın yatırım turu hedefi 20 milyar dolara indi

OpenAI’ın yeni yatırım turunda toplamak istediği tutar, ilk planın altında kalacak gibi görünüyor. Financial Times ve CNBC’nin 31 Ekim tarihli haberlerine göre şirket, yaklaşık 30 milyar dolar olarak belirlenen hedefini en fazla 20 milyar dolara indirdi. Buna rağmen yatırım sonrası değerlemenin 1,25 trilyon dolar seviyesinde tutulduğu bildiriliyor.

Bu rakamlar kesinleşmiş değil: Yatırım turu henüz kapanmadı ve taahhütler netleştikçe toplam tutar değişebilir. Dolayısıyla 20 milyar dolar, şimdilik turun ulaşması beklenen üst sınır olarak değerlendirilmeli. OpenAI da konu hakkında resmî bir açıklama yapmadı.

Yatırımcıların ayırdığı pay küçüldü

Financial Times’ın aktardığı bilgilere göre OpenAI, yatırımcılardan taahhütlerini cuma gününe kadar bildirmelerini istedi. Bazı yatırımcılar ise bu süreçte ayırmayı düşündükleri miktarı azaltmayı tercih etti. Turun ilk hedefiyle yeni üst sınır arasındaki fark böylece yaklaşık 10 milyar dolara ulaştı.

Bu ölçekteki bir düşüş, yatırımcıların OpenAI’a ilgisinin tamamen ortadan kalktığını göstermiyor. Şirketin yatırım sonrası değerlemesinin 1,25 trilyon dolar olarak aktarılması, yeni kaynak girişine rağmen şirketin toplam değerinin yüksek seviyede tutulduğuna işaret ediyor. Yatırım sonrası değerleme, yatırım turunda şirkete aktarılacak parayı da hesaba katan toplam değeri ifade ediyor. Bildirilen bilgilerde değerlemenin düşürüldüğüne ilişkin bir ayrıntı yer almıyor.

Turu Birleşik Arap Emirlikleri’nden yatırımcılar ile Coatue’nun yönettiği belirtiliyor. Ancak yatırımcıların tamamı ve katkı miktarları henüz açıklanmış değil. Bu nedenle turun nihai büyüklüğünü ve katılımcı listesini mevcut bilgilerle kesinleştirmek mümkün değil.

Yapay zekâ harcamaları piyasada sorgulanıyor

Hedefin küçülmesi, teknoloji şirketlerinin yapay zekâ yatırımlarının ne kadar gelir üreteceğine yönelik tartışmaların yoğunlaştığı bir döneme denk geldi. Veri merkezleri ve grafik işlemcileri için yapılan yüksek harcamaların karşılığının alınıp alınamayacağı, yatırımcıların yakından izlediği konular arasında.

Kaynaklarda aktarılan piyasa verilerine göre yapay zekâyla ilişkilendirilen hisseler cuma günü değer kaybetti. Intel, gelir beklentilerinin zayıf kalmasının ardından yüzde 25 gerilerken Micron yüzde 5,5, Nvidia ise yüzde 4 düşüş yaşadı. Bu hareketler, yalnızca OpenAI’ın finansman planının değil, yapay zekâ yatırımlarının genel getirisinin de piyasada tartışıldığını gösteriyor.

Microsoft, Alphabet ve Amazon’un geçen hafta açıkladığı yatırım harcamalarının analist beklentilerinin altında kalması da gündemdeydi. Alphabet’in arama gelirlerinin beklentiyi karşılamaması, şirketin hisselerinde perşembe günü sert bir düşüşe yol açtı. Şirketin iş geliştirme direktörü Philipp Schindler, gelir açığının bir bölümünü Google’ın yapay zekâ destekli AI Mode özelliğinde elde edilen düşük gelire bağladı.

Bu tablo, yapay zekâ ürünlerinin kullanıcıya ulaşmasının tek başına yeterli olmadığını; şirketlerin bu hizmetleri sürdürülebilir gelire dönüştürme becerisinin de yatırım kararlarını etkilediğini ortaya koyuyor. OpenAI’ın yatırım turunda hedeflenen tutarın düşmesi, bu tartışmanın finansman tarafındaki yansımalarından biri olabilir. Ancak mevcut bilgiler, yatırımcıların kararlarında hangi etkenlerin ne ölçüde rol oynadığını açıklamıyor.

Tur kapanana kadar rakamlar değişebilir

OpenAI’ın turu tamamlanmadığı için 20 milyar dolarlık üst sınırın nihai tutar olarak görülmemesi gerekiyor. Yatırımcı taahhütleri kesinleştikçe toplam kaynak miktarı yeniden şekillenebilir. Aynı şekilde, yatırımcıların katkıları ve turun kapanış koşulları da şu an için net değil.

Şimdilik ortaya çıkan resim iki farklı noktaya işaret ediyor: OpenAI’ın ilk hedefi küçülmüş durumda, ancak yatırım sonrası değerlemesine ilişkin bildirilen rakam hâlâ 1,25 trilyon dolar. Tur tamamlandığında açıklanacak kesin tutar, şirketin bu yüksek değerlemeyi ne ölçüde yeni yatırımla destekleyebildiğini gösterecek.