Nscale, halka arz öncesi 3,36 milyar dolar topladı

İngiltere merkezli yapay zekâ neocloud şirketi Nscale, ABD’de gerçekleştirmeyi planladığı halka arz öncesinde 3,36 milyar dolarlık finansman elde etti. Dönüştürülebilir tahvil biçimindeki yatırım, şirketin halka arz sonrasında hisse senedine dönüşecek. Böylece Nscale, doğrudan hisse satışı yapmadan büyük ölçekli bir kaynak sağlamış oldu.

Finansman, yapay zekâ altyapısının kurulması ve işletilmesi için gereken sermayenin boyutunu da ortaya koyuyor. Nscale’in faaliyet alanı yalnızca yazılım hizmetleriyle sınırlı değil. Şirket, yapay zekâ iş yüklerine uygun veri merkezleri, grafik işlemci altyapısı, enerji bağlantıları ve soğutma sistemleri gibi yüksek maliyetli fiziksel yatırımlar yürütüyor.

Finansmana Third Point ve Nvidia katkı sundu

Yatırım turuna hedge fon Third Point liderlik etti. Toplam kaynağın 2,36 milyar dolarlık bölümü Nscale’in kullanımına hemen açıldı. Şirketin mevcut yatırımcıları arasında bulunan Nvidia ise finansmana 1 milyar dolarlık katkı yapacak. Bu tutarın Nscale’e kasım ayının ortasında aktarılması planlanıyor.

Dönüştürülebilir tahvil modeli, yatırımcılara borç niteliğindeki menkul kıymetlerini ilerleyen aşamada hisseye çevirme imkânı veriyor. Nscale’in finansmanı da halka arz tamamlandığında hisse senetlerine dönüşecek. Bu nedenle 3,36 milyar dolarlık tutar, şirketin bugün itibarıyla gerçekleştirdiği doğrudan hisse satışından oluşmuyor. Buna karşın işlem, halka arz sonrasında şirketin ortaklık yapısının değişebileceği anlamına geliyor.

Nscale’in New York Borsası planı

Nscale, halka arz başvuru belgelerini sundu. Şirketin New York Borsası’nda işlem görmesi ve halka arz yoluyla yaklaşık 3 milyar dolar toplaması bekleniyor. Finansal piyasalara ilişkin değerlendirmelerde şirket için yaklaşık 35 milyar dolarlık bir değerleme öngörülüyor.

Bu rakamlar henüz kesinleşmiş sonuçlar olarak görülmüyor. Nihai değerleme, halka arz sırasında belirlenecek hisse fiyatı ve yatırımcı talebine göre değişebilir. Aynı şekilde şirketin elde edeceği toplam tutar da halka arz koşullarına bağlı olacak. Dönüştürülebilir tahvil finansmanı ile planlanan halka arz birlikte değerlendirildiğinde Nscale, borsaya açılmadan önce yüksek miktarda sermayeye erişmiş oluyor.

Halka arz belgeleri, yatırımcıların Nscale’in büyüme hedeflerini, gelir yapısını ve gelecekteki yükümlülüklerini değerlendirmesi açısından temel kaynak niteliği taşıyor. Özellikle şirketin biriktirdiği sözleşmelerin toplam değeri ile bu sözleşmelerden elde edilen gerçek gelir arasındaki farkın incelenmesi gerekiyor. Sözleşme büyüklüğü, tek başına şirketin kasasına giren nakdi göstermiyor.

Norveç ve ABD’de veri merkezi kampüsleri geliştiriyor

Neocloud şirketleri, genel amaçlı bulut sağlayıcılarından farklı olarak yapay zekâ ve yüksek işlem gücü gerektiren iş yüklerine odaklanıyor. Bu hizmetleri sunabilmek için grafik işlemcilerine, geniş enerji kapasitesine, gelişmiş soğutma çözümlerine ve yüksek performanslı veri merkezlerine ihtiyaç duyuluyor.

Nscale, Norveç ve ABD’nin Batı Virginia eyaletinde çeşitli büyük veri merkezi kampüsleri geliştiriyor. Bu tesislerin, şirketin yapay zekâ odaklı bulut hizmetlerini genişletmesi için altyapı oluşturması planlanıyor. Arazi, elektrik bağlantısı, soğutma sistemleri ve yüksek performanslı donanımlar, veri merkezi projelerinin başlıca maliyet kalemlerini meydana getiriyor.

Yeni finansman, Nscale’in bu kampüslerdeki çalışmalarını ilerletmesine ve halka arz öncesinde operasyonel kapasitesini artırmasına yardımcı olacak. Nvidia’nın yatırımı ise şirketin kullandığı yapay zekâ donanımlarıyla finansman sağlayan taraf arasındaki ilişkiyi güçlendiriyor. Ancak bu kaynağın hangi projelere, hangi zaman planıyla aktarılacağına ilişkin ek bir dağılım paylaşılmadı.

İki yılda 103 milyar doları aşan sözleşme

Nscale, iki yıl önce Avustralya merkezli kripto para madenciliği şirketi Arkon Energy’den ayrılarak bağımsız bir yapıya dönüştü. Halka arz başvurusunda yer alan bilgilere göre şirket, bu ayrılığın ardından toplam değeri 103 milyar doların üzerinde olan sözleşmeler biriktirdi.

Bu büyüklük, yapay zekâ altyapısına yönelik uzun vadeli talebin şirketin planlarında belirleyici olduğunu gösteriyor. Ancak sözleşmelerin toplam değeri ile gerçekleşen gelir aynı anlama gelmiyor. Sözleşmelerin ne zaman gelire dönüşeceği, hizmetlerin hangi kapasiteyle sunulacağı ve altyapı yatırımlarının maliyeti, Nscale’in finansal performansında etkili olacak.

3,36 milyar dolarlık dönüştürülebilir tahvil finansmanı ve yaklaşık 3 milyar dolarlık planlanan halka arz, Nscale’in büyüme stratejisinin yüksek sermaye gerektiren bir yapıya dayandığını ortaya koyuyor. Şirketin bundan sonraki performansı, veri merkezi projelerini ne kadar hızlı tamamlayabildiğine ve biriktirdiği sözleşmeleri sürdürülebilir gelire dönüştürme kapasitesine bağlı olacak.