Oura, 2,2 milyar dolarlık halka arzını erteledi

Akıllı yüzük üreticisi Oura, ABD’de gerçekleştirmeyi planladığı halka arzı piyasa koşullarındaki belirsizlik nedeniyle erteledi. Şirket, halka arz için yeni bir tarih açıklamadı. Planın ertelenmesi, Oura’nın ürün satışlarında veya ücretli üyelik tabanında gerileme yaşadığı anlamına gelmiyor. Şirketin paylaştığı güncel göstergeler, faaliyetlerin büyümeye devam ettiğine işaret ediyor.

Oura, halka arzdan en fazla 2,2 milyar dolar gelir elde etmeyi hedefliyordu. Ancak yatırımcı ilgisinin, fiyatlama koşullarının ve genel piyasa ortamının şirket açısından yeterince uygun olmadığı değerlendirildi. Yeni takvim belirlenmediği için Oura’nın ne zaman borsaya açılacağı ve halka arz fiyatının hangi seviyede olacağı şimdilik belirsiz.

Halka arz planının ayrıntıları

Şirket, halka arz kapsamında 55 milyon hisseyi satışa çıkarmayı planlamıştı. Hisseler için 40 ila 44 dolar arasında bir fiyat aralığı öngörülüyordu. Fiyatın aralığın orta noktası olan 42 dolar seviyesinde oluşması durumunda Oura’nın değerlemesinin yaklaşık 15 milyar dolara ulaşması bekleniyordu.

Plan yalnızca Oura’ya yeni kaynak sağlamayı amaçlamıyordu. Şirketin erken dönem yatırımcılarından Forerunner Ventures, sahip olduğu yüzde 9,3’lük payın tamamını satmayı planlıyordu. Hisselerin 42 dolardan listelenmesi halinde bu satıştan yaklaşık 1,20 milyar dolar elde edilmesi bekleniyordu. Erteleme kararı, yatırımcının payını nakde çevirme planını da ileri bir tarihe taşıdı.

Oura, halka arzdan elde edilecek gelirin büyük bölümünü çalışanlara verilen ve halka arz sırasında hak edilecek hisse ödemeleriyle bağlantılı vergi yükümlülüklerini karşılamak için kullanmayı hedefliyordu. Arzın gerçekleşmemesi, şirketin bu finansman planını aynı takvim içinde uygulayamaması anlamına geliyor. Bununla birlikte Oura, halka arzı şirketin büyüme planındaki tek seçenek olarak görmüyor.

Ücretli üye sayısı 5,7 milyona çıktı

Oura’nın halka arz kararını ertelemesi, şirketin operasyonel performansının zayıfladığına dair bir veri sunmuyor. Şirketin son ürünü Oura Ring 5, pazarda olumlu karşılandı. Ücretli üye sayısı da haziran sonundaki 5 milyon seviyesinden 5,7 milyona yükseldi.

Abonelik tabanındaki bu artış, Oura’nın donanım satışlarının yanında düzenli gelir modelini de büyüttüğünü gösteriyor. Akıllı yüzüklerin sunduğu sağlık ve aktivite takibi özelliklerine erişim sağlayan ücretli üyelikler, şirketin gelir yapısında doğrudan rol oynuyor. Mevcut veriler, halka arzın ertelenmesinin şirketin ürün ve üyelik tarafındaki büyüme hedeflerini durdurmadığını ortaya koyuyor.

Oura, 2026 mali yılında toplam gelirinin önceki yıla kıyasla yüzde 90 artmasını bekliyor. Şirketin bir önceki mali yıldaki geliri 907,9 milyon dolar olarak açıklanmıştı. Bu beklenti gerçekleşirse Oura’nın gelir büyümesi, halka arz kararının doğrudan bir satış veya kullanıcı kaybı nedeniyle alınmadığını destekleyecek.

Yeni halka arz tarihi açıklanmadı

Oura Üst Yöneticisi Tom Hale, şirketin çalışanlar ve yatırımcılar açısından uygun koşullar oluştuğunda halka arz gerçekleştirmek istediğini belirtti. Hale, halka arzı Oura’nın büyüme yolculuğundaki seçeneklerden biri olarak tanımlarken şirketin önündeki fırsatlara odaklanmayı sürdüreceğini ifade etti.

Erteleme kararı, Oura’nın kamu piyasalarından sağlayacağı finansmana daha geç ulaşacağı anlamına geliyor. Aynı zamanda erken dönem yatırımcılarının paylarını satması ve çalışan hisse ödemeleriyle bağlantılı vergi yükümlülüklerinin halka arz gelirleriyle karşılanması da gecikecek.

Şirket ise satış performansı ve ücretli üye sayısındaki yükseliş sayesinde faaliyetlerini sürdürmeye devam ediyor. Oura yeni bir halka arz takvimi vermediği için 55 milyon hissenin hangi tarihte ve hangi fiyat aralığında sunulacağı bilinmiyor. Piyasa koşullarının değişmesi halinde şirketin planını yeniden değerlendirmesi bekleniyor; ancak bu konuda açıklanmış kesin bir tarih bulunmuyor.